Annoncée pour 2027 sous l’impulsion du président ivoirien Alassane Ouattara, la relance du projet de monnaie unique ouest-africaine est une nouvelle fois présentée comme le levier ultime de l’intégration régionale. Pourtant, derrière ce nouveau calendrier se pose une question de fond : la CEDEAO pose-t-elle réellement les bases d’une union monétaire viable, ou cherche-t-elle avant tout à ranimer un projet qui peine depuis plus de vingt ans à dépasser le stade des intentions ?
Une chronique des reports et une faiblesse commerciale structurelle
Depuis son lancement officiel, l’éco a accumulé les rendez-vous manqués, connaissant des reports successifs en 2009, 2015, 2020 et désormais 2027. Cette succession d’échéances repoussées démontre que les économies ouest-africaines n’ont jamais atteint le degré de convergence indispensable pour soutenir durablement une devise commune.
Le premier paradoxe réside dans la faiblesse des échanges interrégionaux. Alors qu’une monnaie unique tire sa légitimité de l’intensité du commerce entre ses membres, le commerce intra-CEDEAO ne représente qu’environ 15 % des échanges globaux de la zone. Les 85 % restants s’effectuent avec des partenaires extérieurs tels que l’Europe, la Chine, l’Inde et les États-Unis. Le véritable obstacle à l’intégration n’est donc pas l’absence d’une devise commune, mais bien l’insuffisance du tissu industriel local, la fragilité des chaînes de valeur régionales et une dépendance persistante aux exportations de matières premières.
Des critères inatteignables et l’absence de solidarité
La seconde contradiction majeure tient au respect des critères de convergence imposés par la CEDEAO, notamment :
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Un déficit public inférieur à 3 % du PIB
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Une inflation maîtrisée
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Une dette soutenable et des réserves de change suffisantes
Après plus de deux décennies de préparatifs, la majorité des États membres continue d’échouer à respecter ces exigences de manière pérenne, rendant illusoire la création d’une monnaie solide à court terme.
Ce qu’enseigne la théorie économique : La théorie des zones monétaires optimales rappelle qu’une union monétaire ne peut se décréter par la seule volonté politique. Elle exige une forte mobilité des facteurs économiques, une intégration profonde des marchés et des mécanismes de solidarité capables d’amortir les chocs asymétriques.
Ne disposant ni d’un budget fédéral, ni d’un dispositif conséquent de transferts financiers, ni d’une gouvernance économique forte, la CEDEAO confirme aujourd’hui une réalité : l’agenda de l’éco relève davantage de la communication politique que d’une véritable stratégie d’intégration économique communautaire.
